Сын Кнуда Лаварда и киевской княжны Ингеборг Мстиславны, правнук Киевского Великого князя Владимира Мономаха (в честь которого был назван), вступил на престол после продолжительной междоусобной войны со Свеном III и Кнудом V.
Междоусобицами в Дании воспользовались славяне-венды (точнее, так называемые, полабские славяне, а именно, руяне). Они предприняли ряд опустошительных вторжений на Ютландию и Датские острова: был разрушен Орхус и руяне дошли до Роскилле. Лаланд платил им дань.
Первым делом Вальдемара Великого по вступления его на престол была систематическая борьба с ними. Он вёл войну с большим искусством и очень удачно. Союзником его в борьбе с вендами был Генрих Лев. Чтобы скрепить свои отношения, Вальдемар заключил с ним в 1164 году договор, в силу которого сын Вальдемара, Кнуд, должен был жениться на дочери Генриха Льва, а по её смерти в 1167 году — на сестре его Гертруде.
С императором Фридрихом I у Вальдемара были также вполне дружеские отношения. В борьбе со славянами-вендами Вальдемар нашёл большое содействие в епископе роскилльском, а впоследствии лундском архиепископе — Акселе Абсалоне. В одном из походов он принимал личное участие.
Всего Вальдемар совершил более 20 сухопутных и морских походов. Целью их было не только территориальное расширение, но и распространение христианства. Наибольшим успехом увенчался поход 1168 года: взята была Аркона, столица руян и покорен остров Рюген, где разрушены языческие идолы.
Предпринимал Вальдемар походы и в Норвегию, где он хотел посадить на престол своего сына Магнуса. В 1171 году Вальдемар короновал своего восьмилетнего сына Кнуда и провозгласил его соправителем. Этим были недовольны многочисленные принцы, имевшие притязания на престол, как родственники прежнего короля. Сторону восставших принял епископ Эскильд. Вальдемар удачно справился с начавшимся движением.
Последние годы его царствования ознаменованы восстаниями в Скании, поднятыми против королевских фохтов. Население в этой провинции отказывалось платить вновь введенные поборы и десятину в пользу церквей. Вальдемар нанес восставшим ряд поражений, но умер в 1182 году, не успев окончательно подавить восстание.
Жена: с 1154 года Софья Владимировна (Володаревна) 1136—1193, русская княжна, дочь Владимира Всеволодовича, князя Новгородского или Володаря Глебовича, князя Минского, и польской княжны Рыксы, дочери Болеслава Кривоустого.
Дети: