Предполагалось, что Луитпольд и его потомки унаследуют греческий трон, который занимал его брат Оттон. Однако греческий закон требовал от претендента на престол перехода в православие, а Луитпольд не желал этого делать. В 1862 году Оттон был свергнут. Он завещал свои права на престол брату, однако Луитпольд никогда не вспоминал об этом.
Луитпольд принимал участие во Франко-прусской войне.
В 1886 году Луитпольд стал регентом своего душевнобольного племянника Людвига II и остался регентом и после смерти последнего по причине душевной болезни короля Отто I. Таинственная смерть Людвига II способствовала появлению слухов о том, что за этим стоит Луитпольд, однако личностные качества регента способствовали тому, что он стал одним из самых популярных правителей Баварии. Одним из его первых действий в новом статусе стало открытие для публики 1 августа 1886 года нескольких дворцов Людвига II.
Годы регентства Луитпольда были отмечены огромной художественной и культурной активностью в Баварии, где они известны как нем. «Prinzregentenjahre» или нем. «Prinzregentenzeit». Бавария процветала при либеральном правительстве, а Мюнхен превратился в культурный центр Европы. Томас Манн в 1902 году написал об этом периоде «Мюнхен сиявший» (лат. Gladius Dei).
В честь Луитпольда множество улиц в баварских городах называются Prinzregentenstrasse или Luitpoldstrasse. Его имя носят многие учреждения культуры, включая Prinzregententheater в Мюнхене и Luitpoldarena и Luitpoldhalle в Нюрнберге. Существует даже особое кулинарное блюдо — «Торт принц-регента» (нем. Prinzregententorte) — многослойный пирог со сливками и шоколадом, названный в его честь.
Надо заметить, что во время регентства Луитпольда отношения между баварцами и пруссаками находились на точке замерзания из-за проводимой Бисмарком в Пруссии антикатолической компании «Культуркампф». Также Баварию не вполне устраивало стратегическое лидерство Пруссии в империи.
Луитпольд похоронен в Мюнхене в церкви театинцев.
Луитпольд был женат на эрц-герцогине Августе Фердинанде Австрийской, второй дочери великого герцога Тосканы Леопольда II. У супругов родилось четверо детей:
В настоящее время главой дома Виттельсбахов является праправнук Луитпольда и правнук Людвига III Франц (с 1996 года).