Родился в 1616 году на территории современной Украины.
Учился в школе Киевского братского Богоявленского монастыря. Окончательное образование получил в польских коллегиях в Вильно (сейчас Вильнюс) и Калише.
С начала 1640-х годов преподавал в Киево-Могилянской коллегии, а с 1650 годов — её ректор и игумен Братского училищного монастыря, с 1651 или 1652 г. — и Киево-Кирилловского монастыря.
В 1651 году оставил академию и проживал в монастырях Киево-Кирилловском, Купьятинском и Дятеловецком.
В 1653 году заведовал Елецким монастырём Черниговской епархии.
8 марта 1657 года в Ясах митрополитом Гедеоном Молдавским рукоположен в епископа Черниговского, поскольку старый архиепископ Черниговский Зосима был жив, поселился в Новгород-Северском Преображенском монастыре и до смерти Зосимы в Черниговской епархии было два епископа.
Был местоблюстителем Киевской митрополии с апреля по декабрь 1657 года, с октября 1659 года по май 1661 года, с 1669 года по 1676 год.
8 сентября 1667 года возведён в сан архиепископа.
Участвовал в работе Московского Собора 1666—1667 годов, который среди прочих рассматривал также вопрос о подчинении Киевской митрополии Московскому патриархату.
Лазарь Баранович был владельцем многих сёл Черниговского, Нежинского и прочих полков (получал универсалы от Самойловича, а также получил подтверждение на все владения от Петра I в 1688 году) Например деньги которые он получал от мельниц были использованы для издательства «Труби словес проводуючих».
В 1674 года основал книгоиздательство (Черниговское книгоиздательство) при Спасо-Преображенском монастыре в Новгород-Северском, а в 1679 года перенёс её в Чернигов.
В 1692 году уволен на упокой.
Умер 3 (13) сентября 1693 года. Похоронен в Черниговском Борисоглебском монастыре.
Одни из наиболее известных его произведений: Меч духовный (1666, 1668 г.) и Труби словес проводуючих (1674, 1679 г.).