Отец Иванчука — юрист, мать — учитель физики. Играть в шахматы Василий начал с четвёртого класса. Его первыми тренерами были Виктор Желяндинов, Владимир Бутурин и Михаил Некрасов.
В 1985 году Иванчук выиграл юниорский чемпионат СССР по шахматам и занял третье место в чемпионате Украины. Закончил Львовский государственный институт физической культуры.
В начале 1990-х годов Иванчук становится одним из сильнейших шахматистов мира. В 1988 и 1990 годах Иванчук, в составе сборной СССР, становился чемпионом шахматных Олимпиад.
С 1991 года Иванчук входит в состав сборной Украины. Вместе с командой Украины, Василий Иванчук выигрывает командный чемпионат мира 2001 года в Ереване и шахматную Олимпиаду 2004 года в Кальвии (Calvi?) (Мальорка, Испания). Трижды команда Украины, в которой играл Иванчук, становилась призёром шахматных Олимпиад.
Трижды Василий Иванчук выигрывал супертурниры в Линаресе (Испания): в 1989, 1991 и 1995 годах.
В 1989 году Василий Иванчук выиграл турнир в Биле (Швейцария), 1990 — в Тилбурге (Нидерланды), 1991 — в Рейкьявике (Исландия), 1992 — в Дортмунде (Германия), 1994 — в Мюнхене (Германия) и в Новгороде (Россия), 1995 — Хоргене (Horgen) (Швейцария), 1996 — в Вейк-ан-Зее (Нидерланды), 1997 — в Белграде (Югославия), 1998 — в Элисте (Калмыкия, Россия), 2000 — в Львове (Украина) и в Монтекатини Терме (Montecatini Terme) (Италия).
В 2004 году Иванчук победил в чемпионате Европы, который проходил в Анталии (Турция).
В отличном стиле Василий Иванчук победил на Мемориале Капабланки в Гаване (Куба), в мае 2005 года — 9? очков из 12.
С 16 по 25 января 2002 года в Москве проходил финальный матч на первенство мира по шахматам по версии ФИДЕ. Василий Иванчук играл против другого украинского шахматиста, Руслана Пономарёва. В матче победил Пономарёв со счётом 4?:2? (+2-0=5).
В ноябре 2007 Иванчук выиграл чемпионат мира по блицу, который проходил в Москве в рамках Мемориала М. Таля.
Василий Иванчук играет в творческие шахматы, обладает глубоким пониманием шахмат и привносит в игру много оригинальных идей, чем он заслужил звание шахматного гения. Среди шахматистов Иванчука называют «Большой Чаки» (Big Chucky).
С 1991 года Василий Иванчук был женат, его первой женой в 1991 году стала Алиса Галлямова — известная шахматистка-гроссмейстер, у них есть общий сын Миша, через несколько лет брак распался. В 2007 гроссмейстер женился снова.
На октябрь 2007 в мировом рейтинг-листе Иванчук занимал третью позицию с показателем 2776 (после Вишванатана Ананда и Крамника — если не считать прекратившего выступления Каспарова, формально возглавляющего список).
В 2007 году Иванчук также выиграл сильнейший международный турнир, когда-либо проведённый на территории независимой Украины, в Форосе (18-я категория).
В ноябре 2009 года, проиграв на Кубке мира ФИДЕ шестнадцатилетнему представителю Филиппин Уэсли Со, Иванчук дал эмоциональное интервью, которое можно было расценить как объявление о прекращении шахматной карьеры. Однако позже он распространил открытое письмо, где заявил, что ни в коем случае не собирается бросать шахматы.
В ноябре 2010 года Иванчук в составе сборной Украины становится победителем 39-й шахматной Олимпиады, которая проходила в Ханты-Мансийске (Россия).