Родился 27 января 1911 года в семье врача. После окончания школы-десятилетки в Льгове (1929) на протяжении двух лет работал токарем на сахарном заводе имени Карла Либкнехта в посёлке Пены Курской области. Окончил физический факультет МГУ в 1936 году. C 1943 года — сотрудник оптической лаборатории в ФИАН. В этом же институте он проработал до конца своей жизни.
Иммануилом Лазаревичем Фабелинским опубликовано более 150 научных работ, основные из которых посвящены физической оптике и молекулярной акустике, подготовлено 17 кандидатов наук и 4 доктора наук.
Избран в члены-корреспонденты АН СССР в 1979 году (с 1991 года — член-корреспондент РАН).