В 2002 году принц Франц-Вильгельм с Теодором Танценом (Theodor Tantzen) основал инвестиционную компанию Принца Прусского, которая реставрирует старые здания в Германии. В 2004 г. он купил берлинскую Королевскую фабрику фарфора (нем. K?nigliche Porzellan Manufaktur Berlin; KPM), тем самым предотвратив её банкротство. Он также служил членом патронажного комитета Готского альманаха (Almanach de Gotha’s Comit? de Patronage).
В сентябре 1976 года Франц-Вильгельм женился на Марии Владимировне Романовой. Ещё до брака 21 июля 1976 года Франц-Вильгельм в русской Свято-Сергиевской церкви в Париже перешёл в православие с именем Михаил Павлович. В тот же день его будущий тесть Владимир Кириллович пожаловал ему титул Великого Князя, а затем орден св. Андрея Первозванного. В браке Михаила Павловича и Марии Владимировны родился один сын (Георгий Михайлович Романов), в 1981 г. После развода Франц-Вильгельм утратил великокняжеский титул и вернулся к своему первоначальному титулу Принца Прусского и имени, хотя и остался в православном исповедании. Встречающееся утверждение, что Франц-Вильгельм снова вернулся в лютеранство, не подтверждается источниками.