Родилась в штате Нью-Йорк . Росла в семье отчима (портного) и матери (модели). В возрасте 14 лет стала продавцом одежды .
В 1966 году закончила школу (George W. Hewlett High School) и два года обучалась искусству дизайна и рисунка в Parsons The New School for Design. Работала на модельера Анну Клайн до 1989 года. Тогда же запустила свою первую линию the Essentials и легендарную «Seven Easy Pieces» .
Когда в 1971 году Анна Клайн умерла от рака, Каран стала главным модельером её Дома. А вскоре основала свой. И поддержал её проект акционер Дома Anne Klein — японская группа Takihyo. Осенью 1985 года новый Дом представил первую коллекцию. После показа пресса сделала вывод: Каран входит в историю моды, предлагая новаторскую точку зрения — Donna Karan Collection признана бестселлером в США.
Очень быстро из небольшого ателье в домашней гостиной, переоборудованной под цех, компания стала глобальной Donna Karan New York Company.
С весны 1997 года производится одежда ещё под несколькими лейблами :
К 1998 году там трудилось 1540 сотрудников, из них без малого сто дизайнеров . Команда была разбита на девять групп.
В 2008 году лицом компании стала Кейт Мосс .
Она стала одной из самых успешных женщин в мире. Среди ее почитателей и миллионеры и рабочий класс. Сегодня, империя Донны получила международный успех и признание. Госпожа Каран останется актуальной в мировой моде и продолжит впечатлять нас невероятно оригинальным и современным подходом.
В апреле 2008 года компания Donna Karan International подписала соглашение с общепризнанным мировым законодателем моды в области профессиональной посуды компанией Rosenthal USA Inc. (год основания 1879) для производства столовых принадлежностей и посуды .
В начале 70-х вышла замуж за владельца сети магазинов одежды Марка Карана. Родила дочь Габриэль. Развелась в 1978 году.
В 1983 году вышла замуж за скульптора Стивена Уайса, который и возглавлял её компанию (в качестве генерального директора) до своей смерти в 2001 году
Живёт в своём штате Нью-Йорк .
Изучает каббалу .