Теобальдо Буккапекки папой Пасхалием II был рукоположен в кардиналы-дьяконы.
Ко времени смерти Каликста II Рим стал ареной противостояния двух знатных итальянских семейств, Франьипани и Пьерлеони. Сначала конклав избрал папой кардинала Теобальдо, которого поддерживали Пьерлеони. Он уже был облачён в алую мантию и служил благодарственный молебен, когда в зал ворвался Роберто Франьипани и потребовал от кардиналов отменить результаты выборов. Запуганные кардиналы уступили его требованию, а Теобальдо, чтобы избежать раскола, отказался от тиары. На повторных выборах победу одержал кардинал Ламберто ди Фьяньяно, взявший имя Гонорий II.