Артабаз был сыном Фарнабаза. Царь Артаксеркс II (дед Артабаза по материнской линии), назначил его сатрапом Фригии после смерти его отца. Около 358 до н. э. Артабаз примкнул к другим сатрапам, которые подняли восстание против царя Артаксеркса III с помощью афинян. Однако в самый критический момент, Афины отказали восставшим в помощи и мятеж провалился. В 352 до н. э. Артабаз вместе со своим военачальником Мемноном, был вынужден бежать в Македонию, где был принят царем Филиппом II. В 345 до н. э. брат Мемнона, Ментор смог добиться прощения для Артабаза и помочь ему вернуться обратно в Персию.
В 331 до н. э. Артабаз участвовал в знаменитом сражении при Гавгамелах, где персидская армия была разгромлена Александром Македонским. После поражения Артабаз перешёл на сторону македонцев и был назначен Александром сатрапом Бактрии. В 327 до н. э. он добровольно оставил службу и через два года после этого скончался. Правитель Египта, фараон Птолемей I женился на дочери Артабаза Апаме (по другим сведениям Артакаме).