Сын литературоведа, профессора Марка Яковлевича Полякова и химика, профессора Ады Александровны Поляковой (1920—2009).
Известен рядом основополагающих вкладов в квантовую теорию поля, в том числе работой над монополем 'т Хоофта — Полякова в теории Янга — Миллса. Независимо от Герарда 'т Хоофта Поляков осознал применимость топологических идей в теории поля посредством открытия монопольных и инстантонных решений в теории Янга — Миллса. Одним из первых он выявил значение масштабной инвариантности в квантовой теории поля, особенно в связи с теорией критических явлений.
Его переформулировка теории струн в терминах ковариантного интеграла по траектории, классификация двухмерных конформных теорий поля в статье «Бесконечная конформная симметрия в двухмерной квантовой теории поля» совместно с А. А. Белавиным и А. Б. Замолодчиковым, опубликованной в 1984 году, стали классикой теоретической физики.
Награждён медалью Дирака в 1986 году и медалью Лоренца — в 1994 году.
Александр Поляков обладает одним из самых высоких h-индексов (цитирования) среди русскоязычных исследователей.